王亚伟：牛市已成共识　“互联网＋”投资机会多

央视财经（《交易时间》）大盘冲过3700，A股牛劲挡不住，如何让我们的收益跑的更快，同时也跑的更稳呢？千合资本董事长王亚伟30日走进财经频道市场分析室栏目，在他看来，在A股市场监管力度不断加强；注册制改革、退市制度持续推进；上市公司治理结构不断完善、企业经营行政干预减少，以及A股市场国际化程度加强、机构投资者更重视长期业绩回报等多重逻辑推动下，A股的长期价值投资目前已具备了“天时”、“地利”、“人和”。

目前，大家对牛市格局分歧不是很大，关键问题是它的高度，或者宽度深度到底会怎么样。比如说会不会超越2007年，最后会不会像2007年这轮牛市、原来说是黄金十年，最后我们两年把它走完了。这一轮牛市是不是比那一轮更大？能不能扎扎实实走十年？对此，千合资本董事长王亚伟认为，牛市已成共识。

千合资本董事长 王亚伟：牛市的话，大家是共识，但是这个牛市会怎么走的话，我觉得就是且行且珍惜。走一步看一步，因为能不能超过2007年的高点？我觉得这种可能性是不能排除的，但是这只是一个粗浅的判断，就是现在你没法去证实，也无法去证伪。而且我觉得也没有必要这么早的去做这么一个明确的结论。我们从成交量的情况看，现在是远远超过了2007年的高点，某些板块的估值也是超过了2007年的一些高点。但是如果从点位来看的话，现在才3000多点，离2007年的高点还有相当一段距离。那么我们想就是说谈超越的话，可能也不是一时半会的事儿。但是从我们制订投资策略来讲的话，我们的策略制订也不是建设在去判断能不能超越前期高点这个基础上的。判断能不能超越2007年的高点，是件既不紧急也不重要的事儿。

王亚伟：创业板过热“互联网＋”投资机会多

昨天，大盘走出七年来的高点。而对于目前创业板的走势，王亚伟却认为，创业板的热度有点过热。对于目前热门的“互联网＋”，王亚伟则认为，“互联网＋”投资机会多。

千合资本董事长 王亚伟：现在来看的话，整个创业板的平均市盈率达到了80倍。那么这个投资水平，你无论是放在国内外哪个市场，或者从哪个历史时期去考查，觉得都是一个很高的水平，单从一支股票看的话，不要说80倍，哪怕它有几百倍，或者说甚至它不盈利，或者没有收入，但是它未来的增长前景足够好，我们都不能说它是高估的。但是如果作为一个板块的整体80倍的市盈率的话，我觉得就是说靠几支这样的股票去支撑，这是无法长期运行的。因为毕竟好的股票，能够达到这个标准的股票是凤毛麟角，是可遇不可求的。我觉得估值还是要跟它的生产结构相匹配，你给它40倍的估值，也能足够保证它促进中国经济的转变增长，我们就没有必要去给它100倍的市盈率，我觉得是从这个角度去考虑的。并不是说一个东西好，它就可以无限的估值。

互联网我觉得是有很多投资机会，现在有一种说法，如果你没有那么你就意味着错过。我觉得这个说法有点绝对了，我觉得体现了你对于这个机会的贪婪，或者说对错失机会的恐惧。但是我觉得如果在这种贪婪或者恐惧的心理下，匆忙的作出投资决策，我觉得是不明智的，互联网是有好的机会，我觉得个人投资的话，你去怎么样把握，我觉得你要排除这种浮躁的情绪，就是静下心来仔细的考查，就是你静下心来多做功课，你去充分的理解互联网行业的特征和企业的盈利模式，在这个基础上找品种。 比如说大家现在说的这个“互联网＋”，实际上“互联网＋”更多的是传统行业和互联网的结合，这就有一个你的能力圈的范围。一方面你要对互联网理解，第二方面你要了解传统行业，因为“互联网＋”更多的是传统行业为本，互联网是一个助力，是一个工具。你只有对传统行业有一个深入的了解，理解这个行业的模式，你才能够预判到这个行业引入互联网以后，会带来哪些变化？哪些环节会成为突破口，这样相应的你在这些突破口去找具有竞争优势的公司，这样你的胜算比较大。